书籍信息
- 书名：《主动基金投资》
- 作者：刘洋溢，魏建榕，连祥斌，石川
- 出版：电子工业出版社，2026 年 8 月
内容简介
本书立足中国基金市场，以因子投资为统一视角，围绕主动基金能否创造超额收益、如何识别基金能力、投资者为何未必赚到钱，以及基金信息如何用于选基与选股等关键问题，系统梳理主动股票型基金研究的重要成果，并贯通学术研究、中国市场实证与业界实践。
全书从中国主动股票型基金市场的典型事实出发，从四个方面展开：一是梳理以简单基金特征和基金主动性指标为代表的业绩预测方法，并探讨规模报酬递减规律的影响；二是分析基金投资者的业绩追逐行为及多种行为偏差；三是讨论如何利用基金持仓、资金流和基金网络信息筛选基金与股票，揭示其资产定价含义；四是介绍机器学习、深度学习与文本分析在基金研究中的应用。最后，本书结合中国市场实践，讲解基金画像、基金分类与优选、基于因子的基金配置以及持仓测算。
全书兼顾理论逻辑、实证证据与可操作性，辅以简化案例以及必要的公式和文献资料，帮助读者建立系统、可检验、可迭代的主动基金研究与投资框架。
读者对象：希望系统学习主动基金投资的个人和机构投资者，基金经理，基金研究、基金组合管理、财富管理及金融工程从业者，以及金融学、金融工程等相关专业的师生和研究人员。
所获赞誉
在主动基金投资中，最容易被误解的，是把短期业绩当成了投资能力本身。真正严肃的基金评价，必须在噪声中区分能力与运气，并理解投资者如何根据有限的业绩信号不断学习和修正判断。本书可贵之处，在于从中国基金市场的特征出发展开对文献的梳理和讨论，引导读者以更审慎、更可检验的方式理解主动基金投资，而不是停留于简单的业绩追逐。
在中国主动基金仍能获取正 Alpha 的窗口期，这本书的出现恰逢其时。它不仅延续了作者一贯严谨且富有实操性的写作风格，更难得地将行为金融学的洞察融入其中，构建了从业绩预测、行为分析到“抄作业”的完整闭环。书中关于规模报酬递减和基金主动性的讨论，为投资者避开“明星基金陷阱”提供了量化依据。这是目前市场上少有的、将因子分析逻辑彻底融入基金筛选体系的佳作。
在基金投资中，很多人会困惑该选主动基金还是指数基金，也常常陷入追涨业绩、盲目抄持仓的误区。作为一名市场观察者，我认为这本书很好地回应了这些普遍难题。全书紧扣中国公募基金发展现状，直面 “基金赚钱、基民不赚钱” 等行业痛点，以清晰的脉络解构了主动基金业绩研判、资金流分析、机构行为、另类数据应用等多维度内容，为投资者搭建了从业绩预测到组合构建的完整体系，兼具理论深度与本土实证，帮助读者看懂行业趋势、掌握实操技巧，稳步提升基金投资能力。
主动基金是否真的有超额收益，如何解决基金赚钱基民不赚钱的难题？在这本书中，我们会从科学的视角，更好了解基金的收益来源。